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业绩承压的迈克生物投资逻辑还在（第5页）

若集中带量采购在体外诊断领域全面施行，一方面将有利于国产品牌提升市场份额，同时亦可能存在销量提升无法弥补价格下降带来的不利影响。

体外诊断行业是典型的技术密集型行业，对技术创新和产品研发能力要求较高、研发周期较长。

因此在新产品研发的过程中，可能面临因研发技术路线出现偏差、研发投入成本过高、研发进程缓慢而导致研发失败的风险。

体外诊断行业较高的利润率水平、广阔的市场发展空间，将吸引更多的企业进入本行业，市场竞争将进一步加剧。

如果将来公司不能在成本、技术、品牌等方面继续保持竞争优势，则会对公司的市场份额、毛利率产生不利影响。

六、总结

迈克生物为较早布局全产品线的体外诊断企业，目前产品已涵盖生化、免疫、血球、凝血等八大领域，形成平台化布局。

体外诊断细分领域的化学发光市场规模大、增速快，国产化率低，发展前景广阔。

迈克生物作为该领域的重要参与者，未来随着国产替代进程加快和疫后复苏，公司有望迎来发展机遇。

从2023年三季度财报数据来看，受市场需求变化带来的影响，公司业绩短期承压，盈利能力也有所下滑；随着疫情的全面放开，公司新冠相关业务占比在逐渐下降，从环比数据来看，迈克生物三季度的业绩比二季度有所恢复。

从年度业绩预告来看，迈克生物2023年业绩预估下降50%-60%，这么大幅度的业绩下滑，可能会拖累股价持续下滑。

不过迈克生物正式的年报披露时间为4月25日，说明年报出来后，2024年一季报就会发布。

从估值角度来看，迈克生物当前处于低谷。

同时，体外诊断试剂集采降价、研发不及预期、竞争加剧等可能成为公司潜在的风险。

最后也着重强调下，这个投资机会在当时直播分析的几家公司中相对来说比较优秀，但从最新业绩来看，新冠业务下滑对公司的业绩已经造成了实质性的影响，虽然说公司的新冠业务在逐渐减少，且三季度财报数据相比二季度也有所恢复，但这个影响未来多久能够完全消除暂时还是未知的，投资还是需要多斟酌。

注：不同平台数据源存在一定差异，建议重点参考分析思路，不必过度追求数据精确性。

本文阐述的仅代表笔者个人的理解和观点，仅作为投资逻辑和方法学习，不作为投资建议，投资有风险，入市需谨慎！

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