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第18章 投资分析方法论上（第4页）

很显然，行业的市场集中度越高，业内主要企业就能越舒服地赚钱，因为较高的垄断程度能让企业有更多的机会获得超额利润。

三、行业分析的专业工具

在专业的行业研究中，分析师还会使用一些分析模型工具，来从不同的视角对行业进行更为深度和全面的分析。

这些模型工具为我们提供了一个很有用的分析框架，理解并尝试使用这些工具，能让我们的思维和分析更加全面和有系统性。

下面我们对这些模型进行一些简单的介绍：

（一）PEST模型

PEST模型是一个分析宏观环境的模型，运用这个模型，我们可以在行业分析中比较全面地去思考行业所处的宏观环境。

它包括政治、经济、社会、技术四个方面。

在政治方面，我们可以思考国家在政策和法律层面对行业有怎样的规定、整体态度是支持还是控制等；

在经济方面，我们可以思考行业发展与宏观经济周期的关联度，以及当前的经济情况对行业的影响等；

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在社会方面，我们可以思考当前的文化环境和人口趋势的变动等会对行业的中长期发展产生怎样的影响；

技术方面，我们可以着重考察与行业相关的技术进步发展到了什么样的程度、可能对行业的效率、生产和商业逻辑带来怎样的帮助或挑战。

（二）波特五力模型

波特五力模型是一个汇集了大量不同的因素，以分析行业竞争态势的模型。

它分析的五个维度（五力）分别是：供应商的讨价还价能力、购买者的讨价还价能力、潜在竞争者进入的能力、替代品的替代能力、行业内竞争者现在的竞争能力。

五种力量的不同组合变化最终会带来行业利润潜力的变化。

波特的五力模型被广泛应用于战略规划和行业分析中，以帮助我们了解行业的市场竞争环境，还可以帮助企业制定适当的竞争策略。

（三）SMART模型

SMART模型是一个常见的行业分析模型，它为我们的行业分析搭建了一个比较简洁而全面的思维框架。

其中：

S——Scale&Structure，指的是分析行业规模和行业结构；

M——ModelofBusiness，指的是分析行业的商业逻辑和盈利模式；

A——Assets，指的是分析行业中资产和资源的分布情况；

R——Rule&Regulation，指的是分析行业中有哪些潜规则和监管政策等；