快眼看书

手机浏览器扫描二维码访问

新冠相关产品需求消退后万孚生物现状如何（第1页）

万孚生物在新冠疫情中表现亮眼，并通过新冠的契机，在全球范围内打造“万孚”

品牌，形成了比较成熟完善的营销体系，搭建了国内、国际事业部，成立了美国子公司。

那么万孚生物的近况如何，我们一起来看一下。

一、投资逻辑复盘

生物医药行业由于行业特性，在国民生活中不可或缺，之前很长一段时间，医药行业因为医药反腐跌得都比较惨，在估值筛选中对全部470家生物医药公司进行筛选，

按照【最近12个月，ROE＞10%】和【当前PB，处于历史上最低的1%分位数】这两个条件，初步选出了同时满足质地好和公司便宜这两个条件的27家公司，将这些公司分成两个级别，

一个是又便宜又好，一个是质地很好但是可能不够便宜的公司。

第一个级别是红色的公司，ROE表现比较好且足够便宜，不过这些公司都是新冠检测相关的公司，

第二个级别是蓝色的公司，ROE表现好，但是不够便宜，我们今天要一起来复盘的万孚生物当时就属于蓝色的第二类公司。

从2023年8月份的分析来看，万孚生物在2022年之前营业收入增长得非常漂亮，直到2023年1季度，营业收入增速一下子变成了-70%，主要是因为不太需要新冠检测之后，相应的净利润也暴跌。

推荐的时候万孚生物ROE表现不错，毛利率有所上升，三费占比控制的较好，资产负债率大幅度减少，

虽然由于新冠业务减少导致存货周转率下滑，估值相对来说不算特别便宜，但总体不错。

知道了万孚生物的投资逻辑，它近期的状况如何？

二、所在行业现状

万孚生物在传染病检测、慢性病检测、毒品检测和妊娠检测这些主营业务上都有不错的表现，而这些业务都属于体外诊断行业。

体外诊断（IVD）产品可分为免疫诊断、生化诊断、分子诊断、血液诊断、微生物诊断五个主要类别，下面的表述中，为方便使用，我们将用IVD这一缩写来代替“体外诊断”

这一名称。

根据使用场景，IVD产品可分为POCT和实验室Lab两类。

2022年全球IVD行业规模970亿美元，预计未来四年全球IVD行业规模将以11.9%的CAGR增长，2026年将超1200亿美元。

目前中国的IVD行业正处于广泛应用期，长期发展态势喜人。

作为IVD行业的细分行业之一，POCT主要应用于血糖检测类、血气电解质类、心血管检测类、感染性疾病类、妊娠检测类和其他检测类（包括血常规等）。

POCT（床旁检验或者即时检验）作为一种新型测试产品自20世纪10年代开始流行，并以其方便性和价格友好性迅速发展。

2022年全球POCT市场规模达到367亿美元，且将因疫情因素于2023年面临回调，其后以15%-20%的增速持续上涨。