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第23章 年年报已出银行茅招商银行的最新情况如何（第2页）

但根据公布的四季度数据，实时净息差已经下降至2.04，环比下降7个基点。

大量贷款在2024年会重新定价，因此未来净息差大概率还会进一步下降。

虽然净息差在下降，但绝大多数上市的全国性银行净息差都下降至1.7%，而招行还维持在2%附近，管理层应该已经尽力，不能太苛求。

招行的资产投放以个贷为主，资产收益率较低。

低负债成本铸就护城河，资产投放“低定价-低不良”

。

相较个人贷款，对公贷款通常风险较高。

由于招商银行负债成本在行业最低，因此得以用低价吸引优质客户。

“优质公司客户”

也使得招行的资产质量长期保持优异，不良率也在上市股份行中最低。

招商银行零售贷款收益率、对公贷款收益率均较低，且零售贷款占比较高。

受LPR下行、向实体经济让利等因素的影响，行业整体贷款资产收益率下行，但是招商银行的收益率降幅可控。

招行具有零售转型先发优势构筑低负债成本核心优势。

计息负债成本率持续显着优于行业平均，以低成本存款为主。

截至2023年3季度，计息负债成本率为1.74%，在9家上市股份行中排名第1，在行业内处于领先地位。

低负债成本优势来自高存款占比、高零售占比、高活期占比。

2023年4季度单季年化计息负债付息率环比上升2bp至1.75%，主要受到同业负债成本拖累。

招商银行存款成本率相对较低，企业活期存款、个人活期分别单季新增307亿、168亿，转负为正，略有改善；企业定期、个人定期分别单季新增155亿、1120亿。