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特殊情况投资之大饥大利组合（第4页）

截止11月23日收盘，苏垦农发当前PB为2.337，PB当前分位点为33%，PB中位数为2.746，估值处于历史相对合理区间。

北大荒当前PB为2.881，PB当前分位点为18.43%，PB中位数为3.440，处于历史相对低估。

五、风险提示

农作物种植受温度、降水、日照等自然条件影响较大，生产过程中还受病虫草害等生物因子的影响。

作为粮食种植业的公司，不同时期自然条件的变化和病虫草等生物因子的危害程度将给农业生产造成较大影响，甚至造成自然灾害，并将造成严重减产、生产运输设备和农产品的损失，也会导致公司基础设施维修投入增加。

自然灾害将直接影响公司产品的产量和质量，进而对公司经营业绩造成重大不利影响。

同时，种植成的价格波动，以及需求不及预期，也会对公司的业绩造成影响。

六、总结

通过分析俄乌战争对粮食影响，以及粮食价格走势的分析，我们知道基于这俄乌战争这个背景可能产生的“粮食危机”

这个逻辑是存在的。

而基于这个逻辑投资的苏垦农发与北大荒，算是大饥大利组合中相对来说比较优秀的公司。

从这两家公司最新的财报数据来看，苏垦农发业绩环比好转，但是前三季度业绩同比是下降的；北大荒的整体业绩要优于苏垦农发。

从估值的角度来看，目前苏垦农发处于相对合理区间，北大荒处于相对低估。

但是对于公司的潜在风险也是不容忽视的。

这场潜在的粮食危机究竟何时会发生，没有人可以准确预测。

这个投资机会是建立在这场危机大概率会发生的分析之上，而且，农业股本身的投资价值也并不大，小伙伴们在关注投资潜力时一定要理性看待，并结合自己的思考、投资目标与风险承受能力综合考虑。

注：不同平台数据源存在一定差异，建议重点参考分析思路，不必过度追求数据精确性。

本文阐述的仅代表笔者个人的理解和观点，仅作为投资逻辑和方法学习，不作为投资建议，投资有风险，入市需谨慎！

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