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伟大的博弈了解现代金融体系如何形成三（第4页）

二、美国联邦储备体系的建立

伴随着经济的发展，到1900年，美国已经取代英国，成为了世界第一经济强国。

它保持着世界主要农产品出口国的地位，如棉花、小麦、玉米等，同时它也是世界主要的矿产品出口国，其中包括两种新的矿产石油和铜。

这时期美国也是世界上主要工业品出口国，出口总量大大增加，1900年工业品出口占比提升到31.65%。

美国的迅速崛起引起了包括英国在内的欧洲各国的警觉，但受到实力同样超过自己的德国的威胁，英国不得不和刚刚成长起来的美国建立紧密关系。

接下来的世纪中，这一关系演变成现代世界中所能见到的，两个强国之间最紧密的关系。

伦敦和纽约这两大金融市场也逐步一体化，华尔街越来越多地参与外国债券的承销。

此时的华尔街，在规模和影响力上已经可以和伦敦分庭抗礼了。

纽约交易所搬进了新的交易大楼，

交易所里交易的证券为这个正在形成中的现代化工业强国提供了发展所需要的资金，而华尔街的银行家正是推动这个巨大的工业化进程的先锋力量。

作为华尔街人中的杰出代表，摩根成功组建了通用电气、国际收割机公司、合众国钢铁公司等，给整个市场带来了非常大的改变。

合众国钢铁公司由于规模非常大，资本额达到14亿美元之巨，远超当年的联邦预算支出5.25亿美元，给华尔街和当时的西奥多?罗斯福总统都带来了不安。

罗斯福总统坚信并提倡政府对经济的干预，防止某些强大的经济力量变成政治上的霸权。

1904年美国司法部宣布按照《谢尔曼反托拉斯法案》起诉并要求拆分北方证券公司，并且最终关闭了这家公司。

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罗斯福总统领导下的联邦政府不断加强对经济的干预和管制，但它却缺乏一个最基本的调控工具——中央银行。

1836年安德鲁?杰克逊摧毁了美国的中央银行——第二合众国银行之后，美国就成为了几个主要经济强国中唯一没有中央银行的国家。

中央银行的职能是监控商业银行，管理货币供应，在金融市场恐慌或银行危机时期担当最后贷款人的角色。

美国19世纪所发生的几次周期性恐慌，正是由于缺乏中央银行，才比欧洲所发生的类似恐慌强烈，破坏性也更大。

美国经济在20世纪初开始飞速扩张，道琼斯指数上涨了150%，卡耐基钢铁公司利润从经济衰退期最低谷时候的每年300万美元上升到1901年的4000多万美元。

但是在金本位制度下，最终决定货币供应量的黄金供应量是有限的，慢慢就赶不上全球经济对资本需求的增长了。