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第11章 投资翻倍的周期股下（第5页）

因此，投资者可参考经济周期的一般性规律，适时选择不同的周期性板块进行介入。

（二）关注行业周期进展

除了宏观经济周期的影响，周期性行业自身的周期进展也有自己的规律，大致可以分为三个阶段：

1、预期阶段：市场预判行业周期即将启动或者周期拐点即将到来，而导致市场资金提前布局，从而推动业内公司的股价出现趋势性上涨；

2、产品价格上涨阶段：这个阶段是周期真正开始启动了，业内供大于求的现象不断加剧、产品价格的不断提高，也持续推动着业内公司的股价出现实质性上涨；

3、业绩兑现阶段：由于公司的财报时间间隔最少也要三个月，所以产品价格上涨带来的业绩和盈利改善在财报中的体现往往是滞后的。

等公司的财报都已经明白无误地宣告业绩大增、盈利暴涨的时候，也就是我们应该要考虑撤离的时候了。

所以，我们投资周期性行业，要尽量基于深入的分析和判断去把握第一个阶段的参与机会：

在第一阶段可以重仓介入，

第二阶段可以适度参与，

第三个阶段则要停止买入、为撤离做准备了。

四、总结

对于周期股的分析，我们先要分析行业特征，再分析业内供需和产品价格变动的趋势，去挖掘其中的规律，最后再主要基于市净率指标对公司进行估值。

周期性行业受到经济周期的影响比较明显，所以我们投资时可以多关注当前的经济周期阶段，根据不同的市场经济周期阶段来选择不同的周期性行业进行介入。

最后，周期股的股价走势一般都提前于业绩反应，大致可以分为预期阶段、涨价阶段和业绩兑现阶段，我们要尽量基于深入的分析和判断，去把握第一个阶段的参与机会，敢于在市场最悲观的周期底部逆向抄底，也要敢于在市场最乐观的周期顶部落袋为安。

（以上分析根据市场公开资料整理，所提及公司仅做学术交流和举例，不构成任何形式的投资建议。

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