快眼看书

手机浏览器扫描二维码访问

困境反转下的地产股（第4页）

其它财务指标：截至2023年9月，万科A净负债率53.9%，现金短债比2.2。

有息负债结构改善，短期有息负债占比14.8%，较2022年下降5.7%；有息负债中无抵押无质押的融资占比93.7%。

融资成本持续下降，前三季度新增融资成本3.64%，单三季度融资成本3.09%。

综上，从万科A的最新业绩数据来看，万科投资主要聚焦一二线城市，拿地规模同比有所提升。

由于结转量及毛利率下滑影响，万科A营收与利润同比出现下滑。

不过万科A的净负债率不高，而且有息负债也有所改善。

整体来看，万科A的财务状况还算稳健。

（四）保利发展

2023年前三季度，保利发展实现营业收入1925.06亿元，归母净利润132.93亿元，同比分别增长23.10%、1.33%。

其中单独第三季度实现营业收入555.28亿元，同比增长21.63%；归母净利润10.70亿元，同比下降52.84%。

净利润增幅大幅落后于收入增幅，主要因为本期结转项目毛利率下降。

2023年前三季度，保利发展整体结算毛利率19.4%，同比下降5.1个百分点；结算净利率8.8%，同比下降3.3个百分点；其中Q3单季度结算毛利率14.7%，大幅低于中报21.3%的水平。

保利发展在手资金保持平稳，2023年前三季度销售回笼3334亿元，回笼率为99%；期末货币资金余额1426.72亿元，环比同期小幅下降4.0%；资产负债率为76.76%，较年初下降1.35个百分点。

这章没有结束，请点击下一页继续阅读！

2023年前三季度，保利发展实现签约金额3351.53亿元，同比增长4.70%，签约面积1918.59万平方米，同比减少0.10%；签约销售均价达1.75万元平米；新增容积率面积654万平方米，总获取成本1082亿元，平均楼面价1.65万元平米，其中38个核心城市拓展金额占比99%。

前三季度，保利发展新开工面积1070万平方米，同比下降38.7%；竣工面积2809万平方米，同比增长21.3%。

截止2023年三季度，保利发展合同负债4463.82亿元，环比微增46.13亿元。

综上，从保利发展的最新业绩数据来看，保利发展营收与利润保持增长，三季度结转项目毛利率有所下降。

资产负债率为76%，相较于年初有所下降；资金回笼率达到了99%，在手资金还是蛮平稳的。

同时，保利发展的签约金额稳中有升。

整体来看，保利发展还是不错的。

四、风险提示

影响房地产的因素太多了，若后续楼市修复程度及节奏低于预期，消费释放持续性不足，行业恢复不及预期，政策放松不及预期，公司销售恢复不及预期等等都会给公司的经营及股价造成冲击。