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第8章 宏观经济如何分析（第4页）

其中活期存款由于随时可以变现（提取），所以流动性和购买力不亚于现钞。

M1是完全的流动资产，变现周期在1年以内，流动性仅次于M0，是经济发展的主力军。

M1升高，意味着社会上热钱增加，经济相对繁荣；

反之M1下降则代表经济形势变冷，大家生产消费的意愿下降。

M1反映的是消费市场和终端市场的活跃程度。

（二）广义货币：M2

M1是狭义货币，M2就是广义货币。

M2包含了M1，再加上定期存款、储蓄存款等构成。

所以目前中国人民银行公布的货币划分口径就是：

MO：流通中现金；

M1：MO+企业活期存款；

M2：M1+准货币（定期存款+居民储蓄存款+其它存款）。

M2包括了一切可能成为现实购买力的货币形式。

可以说M2包含了一切可能成为现实购买力的货币形式。

比如定期存款、储蓄存款等经过一定的时间和手续同样可以转变为购买力，所以它们也叫做“准货币”

。

由于M2对研究货币流通的整体状况有着重要意义，近年来，很多国家开始把货币供应量的调控目标转向M2。

M1反映的是消费市场和终端市场的活跃程度，M2反映的是投资和中间市场的活跃程度。

M2增加，意味着货币存款化，投资和中间市场活跃度大概率会下降，当然这并不是绝对的，这个问题在后面会详细解读。

也有人又把货币分出了一个M3，但大道至简，分得太细未必对我们的投资有太大帮助，所以我们以央行的对货币的划分为主，不对M3做解读。

（三）社会融资规模

社会融资规模是指一定时期内（每月、每季或每年）实体经济从金融体系获得的全部资金总额，是增量概念。