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第37章 次贷危机（第1页）

周末的两天，陈景云几乎就呆在饰品店里，实在无聊，打开电脑浏览新闻。

突然一条国际财经新闻吸引了陈景云的眼球：2007年4月2日，美丽国新世纪金融公司申请破产保护。

要是记得不差的话，这家公司的倒闭揭开了美丽国次贷危机的序幕。

美丽国政府在21世纪初开始号召“居者有其屋”

，将房屋所有权作为“美丽国梦”

的重要内容。

2000-2006年，美丽国房地产市场迎来了大繁荣。

美丽国人买房产生房贷，通过再融资获得现金，套出来的现金可以拿去日常消费（大多数会去再买房），房地产繁荣也带动上下游繁荣，房价增长带来大量的纸面财富也拉动大众消费欲望。

这个大家都能赚钱的游戏仿佛能继续下去，但潘多拉魔盒不经意间已被打开。

由于经济的快速发展，不仅各大银行对贷款者的授信门槛较低，甚至民间还出现了不少私人借贷公司。

这些私人借贷公司往往会先从银行借出一笔钱，再用比银行更高的利率贷款给那些信用状况不太良好的客户。

如此一来，整个美丽国社会当中都形成了一条庞大的贷款产业链。

这种将贷款二次借贷给第三方的模式，就被称为“次贷”

。

除了用贷款去购买普通的商品之外，许多美丽国人也选择将他们的资金，投入到了当时正一路疯涨的股市之中。

而那个时候，整个美丽国股市当中最牛的一只股票正是雷曼兄弟集团的股票。

这是一家成立于1850年的商业投资银行，到了2007年，他们已经有了一百五十多年的历史。

需求端的持续向好带来了地产行业的热潮，导致需求进一步增加和房价上涨的提速；但是，美丽国经济增速与居民收入水平的增速却逐渐落后于抵押贷款规模。

美丽国房价的持续上涨，带来了居民房屋所有率的不断提升和房产交易的持续热潮，几乎所有市场参与者都获取了暴利。

在繁荣顶端的美丽国经济，看似完美，实则暗流涌动。

随着经济过热阶段下，美联储紧缩货币政策的落地，居民部门承债压力有所增加，房贷坏账率开始爬升，并逐级传导至美丽国地产、金融、经济体系。

在2006年美联储为了抵御通胀开始加息，房贷成本开始快速上升，而房价也开始出现滞涨。

这个过程中，卖房者的数量逐渐超过了买房者的数量，形势出现了逆转，房价开始下跌，次贷危机全面爆发。

2008年初，贝尔斯登破产重组，进入等待收购的程序，后来由摩根财团收购，当然价格开的极低。

美丽国两大房地产巨头，房利美和房地美进入破产边缘。

贝尔斯登公司，总部位于纽约市，主营金融服务、投资银行、投资管理。

1938年，经济大萧条余威尚在，时任美丽国总统罗斯福牵头成立了联邦国民抵押贷款协会，它后来就是大名鼎鼎的房利美。

1968年美丽国政府深陷越南战争泥潭，联邦政府为了掩饰债务，决定将房利美私有化。

完成私有化后，房利美失去了“政府背景”

，但也失去了“政府约束”