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第99章 基本结论（第1页）

钱守仁脑子思索着关于市盈率的“基本结论”

，眼睛继续看着电脑。

看了一会儿，他笑了。

总股本不是也有吗？还有这个总市值，也不明明白白，在这儿写着呢，自己低头算了半天。

难道这就是那句着名的：“只会低头拉车，不会抬头看路！”

，只会出力，没有大脑的典型写照。

把市盈率的“基本结论”

先写到笔记本上吧，免得一会儿忘了：

如果能在2001年年底，长安汽车市盈率为40倍的时候，通过预测和计算，得出2002年，2003年，乃至2004年的市盈率会降到13倍，那么在40倍的高市盈率处买入，然后在13倍的低市盈率处卖出.......

嘿嘿.......这样不就完美地让市盈率这个指标为自己所用，让自己赚到钱了吗？

看了看时间，距离午饭还早着呢。

他索性再验证一下贵州茅台。

这个市盈率的问题，他得彻底弄清楚。

他打开了自己的笔记本，开始在纸上罗列：

上市时茅台一共发行了7150万股，其中新股6500万股，国有股存量发行650万股，这是原有股东把自己的股份卖出了650万股。

发行完成后，茅台股本2.5亿股，按31.39元每股的发行价计算，茅台总市值78亿元。

发行当时定的市盈率是按23.93倍。

三江公司买入的价格是35.85元，时间是2001年9月份，这个时候贵州茅台总市值应该是90亿。

按2000年2.5亿的净利润算，市盈率是36倍；

按2001年3.28亿的净利润算，市盈率是27.43倍；

按2002年3.8亿的净利润算，市盈率是23.7倍；

按2003年5.9亿的净利润算，市盈率是15.2倍；

2004年的净利润是多少呢？

钱守仁查了一下，中报的净利润3.6亿。

经过这几年的跟踪，他已经大概估算出来了贵州茅台在《招股说明书》中，预估的2005年实现产能翻番的计划，在2004年就会实现。

叠加涨价因素，大致计算一下，贵州茅台的2004年，年度净利润，应该不低于7.5亿，这样算下来，市盈率变为12倍。

钱守仁想起来三江公司在2003年4月份的那次增资，股价当时为25.74元，当时茅台在02年每10股转增了1股，总股本是2.5亿股+0.25亿股=2.75亿股，那么当时的总市值是71亿。

71亿的总市值，按照04年的净利润7.5亿，市盈率计算下来，变为9.5倍。